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航天电器:营收增长强劲,军民品结构及材料成本影响毛利率

发布时间:2019-08-21    研究机构:兴业证券

盈利预测与投资建议

作为军品为主的全行业配套企业,公司是军改影响因素消除后补偿式采购的确定性受益标的,是行业需求的“积分器”和景气度的“风向标”,2019-2020年将有更大的业绩弹性。我们维持对公司的盈利预测,预计公司2019-2021年的净利润4.31/5.54/6.50亿元,对应8月19日收盘价PE为29/23/19倍,维持“审慎增持”评级。

风险提示

收入确认显著滞后于订单增长;行业竞争加剧、市场份额下降;产能组织不力、业绩释放不达预期。

申请时请注明股票名称