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国防军工行业周报:长线布局装备批产受益标的

发布时间:2016-11-20    研究机构:方正证券

投资要点。

本周(2016.11.14-2016.11.20)大盘微跌0.10%,中证军工指数上涨0.34%,跑赢沪深300指数0.33个百分点,跑输创业板指数0.17个百分点,市盈率(TTM)128,市净率3.97。军工个股涨幅较大的有火炬电子(9.12%)、康达新材(8.27%)、欧比特(8.08%)、景嘉微(6.37%)等,跌幅较大的有耐威科技(-13.13%)、西仪股份(-8.33%)、楚江新材(-7.26%)、抚顺特钢(-6.88%)等。

我们认为,自2015年下半年军队改革实施以来,机关人员调整对军工企业短期订单产生了一定影响,2016年相关企业的收入确认仍会有所波及。但我们看好未来两年装备采购给军工行业带来的成长性机会,建议长线布局受益于航空航天装备批产的相关标的。

我们持续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改革四条主线。近期民参军板块关注新研股份、航新科技、特发信息、火炬电子、雷科防务、耐威科技、天银机电等,海空军与信息化建设关注钢研高纳、中直股份、四川九洲、南京熊猫、中航光电、海格通信等。科研院所改制主题关注航天系航天电器(002025)、航天电子、航天动力等,电科系国睿科技、四创电子、杰赛科技,兵器系光电股份,中航系中航机电、中航电子、中航电测等。

行业动态:

1.习近平同美国当选总统特朗普通电话。(等)。

上市公司动态:

1.光电股份董事、总经理陈现河辞职。(等)。

风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

申请时请注明股票名称