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国防军工行业第46周跟踪分析报告:美国总统大选靴子落地,关注重点公司重组进度变化

发布时间:2016-11-13    研究机构:广发证券

当前核心观点

美国大选靴子落地,共和党候选人特朗普成为美国第45任总统。美国当地时间11月9日,美国共和党候总统选人特朗普获得306张选举人票,远超对手民主党候选人、前国务卿希拉里的232票大获全胜,将成为美国第58届,第45任总统。特朗普在本国军事力量方面提出扩充军队规模、增加国防开支以及加快美国核武器发展步伐等战略;对于中国的态度方面,特朗普提出将在南海施加军事影响力、不轻易亮出核心力量、认同“一个中国”的原则以及修复与中国政治上的关系。建议关注特朗普执政所引起的市场情绪波动,以及相关主题投资机会。

关注重点公司复牌对行业影响。三季度以来,军工上市公司进入重大资产重组停牌密集期。6月底以来,凤凰光学、凌云股份、航天电器(002025)、中航黑豹等公司陆续停牌;其中,市场对中航黑豹资产注入关注度较高。依据中航黑豹停牌进度,公司有望于11月底复牌;如果公司重组符合市场预期,将有望带动军工资产注入预期升温。关注重点公司复牌对行业影响。

四季度主题事件多,但更多偏重个股行情。四季度军工行业事件性亮点较多:包括航天发射、大型展会、新装备亮相以及民参军政策落地等等,但我们认为现在市场环境下,事件性亮点难以形成军工板块性行情,更多的体现为个股行情。

关注各集团资本运作新变化。近期军工相关资本运作密集发布,例如中航工业与保利集团筹划相关业务资产的重组方案,中航黑豹重大资产重组停牌等。我们认为各军工集团已经进入一个新的资本运作密集期。随着正在进行和潜在资本运作的推进,我们认为资本运作是下半年军工行业不能忽视的主线。

维持军工板块“买入”评级。

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