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国防军工行业周报:板块继续调整,等待阶段性机会

发布时间:2016-08-07    研究机构:方正证券

本周大盘微涨,中证军工指数小幅下跌1.30%,走出周线四连阴,跑输沪深300指数1.34个百分点,跑输创业板指数0.67个百分点,市盈率(TTM)158,市净率3.9。军工个股涨幅较大的有楚江新材(6.71%)、火炬电子(6.49%)、亿利达(6.29%)、泰豪科技(5.09%)、海特高新(3.41%)等,跌幅较大的有通光线缆(-8.56%)、康拓红外(-8.44%)、江南红箭(-6.69%)等。

板块短期进入调整通道,我们认为下半年军工板块仍具备产生阶段性机会的条件,海空军装备平台量产带来的产业链成长性机会、军工集团下属企业混改带来的主题性机会值得重点关注。

据国防部网报道,我军所有陆航作战部队全部列装武直十。另据观察者网报道,国产航母的下水时间可能会在今年年底前。我们认为,我国海空军作战平台将在明后年迎来批产高峰,相关产业链企业业绩将有望获得大幅提升。

7月22日,国防科工局在京组织召开军工集团下属企业混合所有制改革试点工作布置会,部署有关军工企业编制试点框架方案。我们认为机制的理顺是军工集团下属企业业绩提升的关键因素,相关试点的推出有望成为下半年推动板块阶段性行情的催化剂。

8月6日,我国卫星移动通信系统首发星天通一号01星成功发射,填补了我国自主卫星移动通信系统的空白,意义重大。我们强烈建议关注产业链相关投资机会。

我们继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改革四条主线。近期民参军板块关注新研股份、特发信息、火炬电子、雷科防务、耐威科技、天银机电等,信息化建设关注四川九洲、南京熊猫、中航光电、海格通信等。科研院所改制主题关注航天系航天电器(002025)、航天电子、航天动力等,电科系凤凰光学、国睿科技、四创电子、杰赛科技,兵器系光电股份,中航系中航电子、中航机电等。

行业动态:

1.中国空军组织轰-6K、苏-30等多型战机飞赴南海战斗巡航。(等)

上市公司动态:

1.江南红箭收到证监会发行股份及支付现金购买资产的反馈意见。(等)

风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

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