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国防军工行业第29周跟踪分析报告:关注各集团资本运作变化,资产注入+军民融合是未来行情主线

发布时间:2016-07-17    研究机构:广发证券

当前核心观点

维持军工板块“买入”评级。

市场情绪升温由局势变化引导,未来行情延续的主线在资产注入与军民融合。近期一系列事件(中俄联合声明,台湾发射导弹、美韩部署萨德等)使军工行业市场情绪升温。我们认为,在目前行业估值水平下,未来军工行情延续将以资产注入、军民融合为主线,几家集团资本运作新变化以及军民融合政策推出有望催化新的行情。

关注各集团资本运作新变化。近期中国重工对控股股东增发,中航工业集团下属几家公司取消对沈飞、成飞集团增资,凤凰光学停牌,南洋科技筹划与彩虹无人机等公司的重大资产重组等,我们认为各军工集团已经进入一个新的资本运作密集期。随着正在进行和潜在资本运作的推进,我们认为资本运作是下半年军工行业不能忽视的主线。

中国拒绝荒谬裁决,关注南海局势演变。新华社快讯:菲律宾南海仲裁案仲裁庭12日作出非法无效的所谓最终裁决。对此,中方多次声明,菲律宾共和国阿基诺三世政府单方面提起仲裁违背国际法,仲裁庭没有管辖权,中国不接受,不承认。在萨德导弹防御系统进驻韩国,美国“斯坦尼斯”号和“里根”号双航母战斗群开进南海的大背景下,南海冲裁案使中国周边局势进一步恶化。中国选择在南海仲裁结果公布前夕在南海举办大规模军演,首次演示海军轰-6发射鹰击-12反舰导弹,展示出对航母的威慑能力。我们认为,随着周边局势的恶化,地区的军备建设有望进入加速状态,军工信息化、无人平台、精确制导等有望成为重点发展领域 核心推荐组合核心组合:中航机电、中航光电、航天机电、银河电子、万泽股份、钢构工程。

重点跟踪组合。

海兰信、新研股份、雷科防务、北斗星通、海特高新、振芯科技、四川九洲、四创电子、光电股份、中国卫星、康拓红外、航天电器(002025)、航天电子、中直股份、中航飞机、中航电子、中航动力、全信股份、日发精机、川大智胜、华讯方舟、中光防雷。

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