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疫情冲击有限 国防军工板块投资价值凸显丨牛熊眼

时间:20-02-07 10:25    来源:一财网

军工:内资机构配置比例有望回升 北上资金持续流入丨微策略 周五早盘,国防军工板块涨幅领先。截至发稿,华力创通、中国卫星、亚光科技等8股涨停,高德红外、北信源、航天电子等多股涨幅亦超过7%。

国家卫健委2月7日通报,2月6日全国新增确诊病例3143例,累计报告确诊病例31161例,累计治愈出院1540例,现有确诊病例28985例(其中重症病例4821例),累计死亡病例636例,现有疑似病例26359例。

中信建投指出,与其他行业相比,疫情并未造成军工行业下游需求减弱,短期影响将在疫情结束后消除;供给端或将受到延迟复工影响,而在复工后生产安排加紧将迅速弥补缺口;值得注意的是,部分军工企业在本次疫情防控期间,承担疫情防控必需品的生产任务。中信建投认为,若板块行情受市场情绪影响继续下跌,或将是布局优质标的良好时机,建议投资者关注年报业绩超预期且一季度业绩预计保持良好增长态势的相关公司。

银河证券认为,军工板块受疫情影响较小,策略上谨慎乐观。首先,当前军工板块估值水平约50.7倍,距离中枢仍有约12%的回归空间,具备一定估值优势;其次,军工板块2019年业绩依然保持稳健增长,作为军工大小周期共振的关键之年,2020年行业基本面持续改善可期;再次,新冠疫情对军工板块影响相对较小,各企业保军意识较强,排产优先级较高。投资策略上谨慎乐观,建议关注红外测温产业链和商业卫星产业链,推荐中航沈飞、海格通信、中国卫星、中航电测等白马股,以及估值和成长兼具的大立科技、航天发展等。

招商证券认为,从行业历史数据纵向来看,国防军工行业目前整体估值仍在历史估值中枢以下。一方面军工行业基本面继续向好,装备采购长期稳定增长,2020年是十三五最后一年,预计军工行业受益于采购加速,主要下游总装龙头业绩增速提高;另一方面,各项改革政策持续推进,如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进,军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等,有望为行业带来实质利好。结合目前公募基金对军工行业持仓比例、行业估值水平处于历史低位的情况,板块投资价值凸显。

招商证券建议关注:1、业绩增长突出,估值具备优势的行业白马:中直股份、中航机电、中航高科、中航科工、楚江新材、中国海防、中航光电、航天电器(002025);

2、行业总装龙头:航发动力、中航飞机、中航沈飞;

3、关注商业航天产业链、国产化率提升等细分行业的优质个股:中国卫星、景嘉微、航天电子、康拓红外、航新科技、中简科技、睿创微纳等。

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